笔记：阿里巴巴、支付宝、蚂蚁金服VIE架构关系整理

唯品佳 · 发表于 2022-12-31 16:14:55

概要

本文基于网络公开素材，并结合得到专栏《张萧雨-商业经典案例》内容，根据个人理解制作了VIE架构流程图及阿里VIE架构关系图。
<hr/>一关于VIE架构

VIE全程Variable Interest Entity，中文翻译为“可变利益实体”

1.1-VIE架构三步走
第一步：中国成立（干活儿的）公司，海外成立（空壳）公司
第二步：海外公司和中国公司签订各种协议，达到完全控制的目的
诸如：

“不管你赚多少钱，都得给我”
“我是你的顾问，你得支付全年净利润”
“我给你掏钱，你100%的股份都质押给我”

第三步：海外公司在海外上市

1.2-VIE诞生原因

因为无法拿到国内银行贷款
所以寻求风投
但是某些行业风投被限制/禁止进入
那么使用VIE架构

1.3-VIE架构流程图

注：境外公司一般注册地为开曼群岛或维京群岛

二阿里巴巴集团VIE架构

简单拆解阿里、支付宝、蚂蚁金服架构

2.1-阿里VIE基础架构

备注：

1）、本图为2010.8月剥离支付宝之前的架构；
2）、支付宝是“Alipay E-commerce Corp”的全资子公司[外资背景]；
3）、“浙江阿里巴巴电子商务有限公司”是“阿里小微金融”的前身；
4）、“阿里小微金融”是纯内资公司，被“Alipay E-commerce Corp”通过VIE协议控制；

2.2-支付宝剥离事件

1-为什么要剥离支付宝

2010年6月，央行发布新政-《非金融机构支付服务管理办法》(后简称“二号令”)。二号令规定，从事第三方支付的企业必须向央行申请许可证，而申请者必须是“境内依法设立的有限责任公司及股份有限公司”。外资企业申请牌照要“由中国人民银行另行规定，报国务院批准”。

央行政策的言外之意——申请牌照者最好是内资企业，外资企业要按“另行规定”报批，“另行规定”的意思，大家懂的。

最本质的原因——支付和消费数据是关乎国家金融安全，不能由外资股东控制。如果支付宝继续保持“外资”身份，可能会导致申请牌照失败。

2-怎么剥离支付宝

1）、至2010.8月，支付宝分2次将股权转让给“浙江阿里巴巴电子商务有限公司”，交易额3.3亿人民币；
2）、浙江阿里巴巴电子商务有限公司是马云80%，谢世煌20%的股东结构；
3）、2010年底，马云向央行表态：浙江阿里巴巴是支付宝的唯一实际控制人，没有境外投资人“协议控制”支付宝 —— 也就是说：马云不承认阿里集团和支付宝之间的VIE控制协议；

3-剥离支付宝事件的影响
股东：这事儿你没告诉我啊？这是毁约的节奏？

马云：
1）、转移支付宝得到董事会授权；
2）、转移后的支付宝依然属于阿里集团；
3）、我并未从中获利；

吃瓜群众：强势围观-楼上巧取豪夺、中饱私囊，利益转移……

总结：马云做出的“先拿牌照再说，之后再补偿”的决定。用他自己的话说，这个决定 “虽然不完美，但是唯一且正确”。

2.3-剥离后支付宝对阿里巴巴集团的补偿

说明：
1）、支付宝持续为阿里集团提供服务；
2）、支付宝每年向阿里集团缴纳支付产权、服务费，总额是税前利润的49.99%；
3）、支付宝IPO时，一次性向阿里巴巴集团支付上市总市值的37.5%；

2.4-蚂蚁金服

1-简要说明：
1）、2013.3月，以“浙江阿里巴巴电子商务有限公司”为主体，筹建“阿里小微金融服务集团”；
2）、2014.6月，更名为“蚂蚁金服”，注册资金150亿人民币；
3）、蚂蚁金服股份结构，42.28%是员工持股的“杭州君瀚”，34.15%是“杭州君澳”（股东和注册资金未公开），剩余23%是其他机构投资者；
4）、马云本人100%控股的“杭州云铂”分别担任“杭州君瀚”和“杭州君澳”的普通合伙人；

2-特别备注

1）、杭州君瀚和杭州君澳是马云控股的持股平台；
2）、有限合伙人-向持股平台投资的机构（即“金主”），被称为limited partner，简称LP；
3）、普通合伙人-马云及其团队，被称为general partner，简称GP；
4）、LP（金主）不能参与公司管理，GP全权决定公司事务；
5）、马云的杭州云铂是2家持股平台的GP —— 马云是2个持股平台的唯一BOSS。
<hr/>

结尾
马云用1000多万的资金，就控制了一个超过4000亿人民币体量的蚂蚁金服。这就是架构设计的美妙之处。
作为一个时刻准备“改变世界”的产品经理，怎么能不知道&#34;VIE架构&#34;这个知识点呢？万一哪天当了老板呢~
<hr/>鉴于编辑器的缘故，对排版影响较大，美观度有所下降，诚邀关注个人微信公众号“飞扬日知录”。