支付宝基金和余额宝的发展怎么样？

平原之巅

自2013年6月13日启动以来,余额宝以其很低的门槛(1元起存)、较大的灵活性(T+0),以及较高的收益(远高于银行存款利息),获得了爆发性的增长。借由余额宝,天弘基金成为国内最大的货币基金。据估计,到余额宝上线一周年时,用户数有望突破1亿。
这一年来,互联网金融成了热词,人人都在谈论余额宝,购买余额宝成了一种潮流。余额宝基于互联网技术降低了服务成本,一切操作在网上就可以完成。以往购买基金需要填写大量个人信息,而在支付宝用户将钱转入余额宝的过程中,支付宝和天弘基金通过系统的对接为用户完成一站式基金开户和购买手续。
基于货币市场基金的投资收益,余额宝能为客户提供高于银行活期存款数倍的收益并提供类似的流动性。其为广大投资者提供了投资理财产品的低门槛,让小额闲散资金无需复杂步骤就能进行理财。余额宝并不是一个颠覆性的创新,其只是货币市场基金与互联网企业的结合,收益产生于基金。
而且早在1999年,美国在线支付网站Paypal就已经有类似产品。余额宝其实与之前已经普遍存在的银行理财品没有本质差异。只不过余额宝更加便捷、收益也高于银行理财,与互联网有更紧密地结合。
然而,由于市场资金宽裕,协议存款利率下调,货币基金收益不断下降,余额宝出世时所大力宣扬的收益率似乎已经没有那么诱人,年化收益率最近已经跌到了5%以下。银行也在对余额宝进行“围剿”,除了限定每天转出金额外,自己也开发出类似产品进行竞争。同时,过去支付宝公司承担了托管费、部分管理费和销售服务费、资金流动中发生的所有手续费,可能还包括对备付金收益较低的补贴费用,这些费用以后可能并不会继续补贴下来。



Paypal当时就是由于货币基金收益下降同时难以承受费率才将基金清盘。与刚开始时不同,现在的余额宝已经不再是纯粹的T+0模式。支持赎回实时到账的只有少数几家银行,若非规定时间,大多数银行都只支持在隔日到账。同时电脑端赎回还需收取手续费。其流动性的吸引力也降低了。而且,在包容性增长之后,互联网金融的监管将日趋严格。针对余额宝而言,启用协议存款提前支取罚息制度,并计划对其适用针对商业银行的存款准备金制度。



最重要的,之所以其目前有着高于银行存款的收益,主要是由于我国存款利率还未市场化,普通存款利率与银行间市场利率存在较大差异,而普通投资者无法在银行间市场进行投资。未来,随着中国利率市场化的完成,货币基金提供的收益吸引力将更为降低。余额宝面临着发展的问题,不可能永远像过去一年中那样飞速增长。