投资分析师VCA | 拼多多出海啦，据说很能打！

完美欠缺

11月28日晚，拼多多（http://PDD.US）发布第三季度财报。报告期内，公司实现营收高达355亿元，同比增长65.1%；归属于普通股股东的净利润为105.9亿元，同比上涨546%，这已经是拼多多连续第六个季度维持利润正增长了。


今年9月初，拼多多旗下跨境电商平台Temu在美国上线，把国内“百亿补贴”的打法复制到美国后，迅速掀起了美国人民“薅羊毛”的热潮，在国外社交平台上到处可见Temu的身影。
”Temu”，一个拼多多自创的新词，母公司给予了它拿下海外市场的愿景。这个名字取得巧妙，在Temu官方下载界面上，新词汇附带着解释：“Team Up，Price Down”，中文翻译过来大致是：“拼着买，更便宜”。
上线半个月时间后，Temu成为谷歌应用商店下载量最大的免费购物类应用程序。MarketerPlacePuls数据显示，10月18日，Temu登顶美国iOS应用商店购物APP下载榜第一，超越亚马逊、SHEIN和沃尔玛。而美国第二大电商，坐拥 1.2 亿用户的 SHEIN 甚至直接开启了红色预警：要求一些核心供应商做出 “ 二选一 ” 的排他性合作要求，真是被踩到尾巴了。


1、一招鲜吃遍天
低价又包邮，对于多数消费者而言都是非常棒的体验。为了吸引客户，新用户注册Temu即可获得3大优惠：包邮、打七折、90天免费退。据了解，Temu正式开始售卖两个多月，销量前三名分别是耳机仓、拖鞋、手套，销量均超五万件，单品均价不超4美元。



与拼多多在国内使用“砍一刀”的拉新策略相似，Temu在北美市场开启了多种“Referral Bonus（推介奖励）。如果邀请一位新用户注册，邀请人与被邀请人都将得到六折优惠；邀请两位好友注册Temu，就可以免费获得按摩仪器、洗衣机、投影仪、耳机、无人机等物品；如果成功邀请五位好友下载并完成注册，那么可以直接领取20美元。


2、加大营销
据36氪报道，9 月Temu的投放预算达到了10亿元人民币，未来一年这项预算会超过70亿元，主要用于公域流量获客以及内容型投放（比如和KOL合作等），但具体投入将视市场情况而定。YouTube上热门开箱视频中很多博主都会提到Temu，本来对Temu不感兴趣，也会尝试买来试试。
在 tiktok 上也可以看到不同的网红，宣传在Temu上赚钱的视频以及教程。


在美国 reddit 论坛上，有人发帖寻求 Temu 新用户，并许诺奖励每个人 2 刀。


3、出海竞争激烈
Marketplace Pulse发布的数据显示，2021年亚马逊在美国电商总支出中的合计市场占有率达42%。是一个不可避免的强大对手。
在快时尚领域，SheIn是另一个绕不开的对手。这家由女装品类切入，并逐步延展至全品类的跨境电商巨头，主要采用独立站自营模式，对上游的价格把控成为其稳固核心优势的关键所在。截至目前，SheIn的业务遍及150多个国家和地区，服务20种语言，在全球布局多个核心仓库，实现主流市场7日必达。
在物流方面，Temu的平均配送天数是8到9天，70.7%的商品会在9天内完成配送。前三单免运费，3单之后满29美元免运费。美国市场物流配送成本较高，目前Temu只在内地设置了用于集货的跨境仓，物流选择依赖第三方极兔速递签署了战略合作框架协议。


客户留存方面，在美国，低价商品的用户往往不是来自下沉市场，更多的是缺少经济能力的年轻人。随着年轻人逐渐成长，他们的需求也会随之发生变化。因此，Temu不仅要考虑如何获客，也要把用户流失考虑进去。
对待商家方面，据了解，Temu也收到了不公平对待商家的指控，Temu商家自主上架商品需将样品寄至Temu，Temu会选择愿意将利润空间压缩到极值的商家进行合作。其中退货方式有两种，指定仓库上门自提和快递寄送，过程中产生的费用由卖家承担。这点和国内比较相似，未来可能会引起跨境商家的不满。
4、国内电商巨头海外战
国内电商3巨头，阿里、京东、拼多多，在海外也开始了厮杀，11月底，阿里将在西班牙推出新的出海平台Miravia。字节跳动也已经推出了快时尚独立站IfYooou。随着国内互联网红利的消失，格局初定，出海成了巨头们在此开疆扩土的必经之路。

作为出海较早的阿里，阿里巴巴最新一季度财报显示，阿里全球化业务收入同比增长4%，为157.47亿元。其中，国际零售部分增长3%，国际批发部分增长6%。相比海外业务占比也并不高，出海这条路可谓路漫漫其修远兮，还需上下而求索！
5、Temu被一众投资人看好
据了解，目前也有团队通过各种渠道尝试跟Temu建立联系，沟通融资需求，但是Temu似乎并不感兴趣，因为截止到2022年9月30日，拼多多拥有现金及现金等价物256.02亿元人民币，较去年年底增长了298.36%。因为拼多多现金流充足，没有计划拆分，投资人也拿不到股份，这也导致了很多VC直接加仓拼多多股票，当年投资拼多多的VC/PE都获得丰厚的回报，现在海外版拼多多相信很多投资人都不想错过！

另外在拼多多的投资者关系网页启用了新域名http://pddholdings.com（“拼多多控股”），并将公司介绍改为，“一家拥有并经营一系列业务的跨国商业集团，包括北美消费者电子商务市场Temu和头部社交商务平台拼多多”，Temu甚至在语序上优先于主业“拼多多”。可见对于Temud的重视 ！


在国内卷不出新新高度的时候，很多VC成立专门的投资机构，重点关注“Copy from China”的项目，同时也包括红杉中国、高瓴、高榕资本、IDG资本、GGV纪源资本等机构，也将出海和全球化作为重点关注方向。
◈ 关于投资分析师VCA
投资分析师【Venture Capital Analyst，简称VCA】是由深圳市创业投资同业公会发起并设立的中国投资分析师培训与认证中心（2022）颁发的证书，是面向金融、企业和有志于从事创投行业人士的市场化专业资格认证。申请人须践行创投行业职业操守并具有相关专业能力及知识体系，通过统一考试、推荐及相关资格审核后取得相应等级的投资分析师认证资格。
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